kmuza, 출처 안스플래시
트레이드오프 Tradeoff는 하나를 얻으면 하나를 잃는다는 말로 경제에도 적용된다. 경제에서 완전고용과 물가안정의 관계로 실업률이 줄면 물가가 상승하고 물가를 안정시키면 실업률이 높아진다는 모순된 관계를 말하며, 또 다른 예로는 달러가 오르면 금값이 떨어진다는 개념이 있는 현상이 있을 때 반비례하는 현상을 말한다. 최근 트레이드오프가 주식시장에 나타나고 있는데 이는 채권과 주식의 상관관계다.월가 IB 제프리스는 주식과 채권시장의 트레이드오프가 일어나고 있다고 말했다. 5%를 돌파한 채권 금리가 실제 경제에 미치는 영향보다는 두 자산 간 트레이드오프 현상이 일어난다는 것이다.최근 채권 금리가 급등하면서 채권 가격이 하락했다. 그러다 보니 밸류에이션이 높은 주식보다는 채권에 투자하려는 투자자가 늘면서 주식에서는 자본이 빠져나가 채권으로 투자자금이 몰리고 있다.제프리스는 과거 데이터를 보면 미국의 10년물 채권 금리가 5%로 지속 유지되기 어렵다고 봤다. 10년물 채권금리가 5%를 돌파하더라도 경기침체 직전이나 침체에서는 금리가 다시 떨어지게 된다는 분석이다. 다만 미국인들의 소비가 여전히 견조해 인플레이션이 쉽게 사라질 것 같지 않은 이상 안도할 정도는 아니다.
